消息來源：化學邦
擁有13億人口的印度，成為了全球疫情的震中。
據印度衛生部門26日最新通報，在過去24小時，印度新增新冠確診病例352991例，連續五天刷新紀錄，累計確診達17313163例；新增死亡病例2812例，累計達195123例。
截止目前，印度已經連續五天刷新全球單日單個國家新增病例最高記錄。印度政府25日預測，該國這一波新冠疫情可能于5月中旬達到峰值，屆時每天新增確診病例將高達50萬例。
圖自：印度時報
今年年初，印度政府宣稱該國已擊敗新冠，此后開始向其他國家出口疫苗，總理莫迪開始舉辦大規模的競選活動。但到了3月中下旬，印度的疫情開始大規模暴發。近幾日，印度甚至有人當街火化親人遺體，公園里、大街邊、恒河河畔，到處都是焚燒尸體的火堆和埋尸的坑位，幾乎淪為人間煉獄。
4月22日無人機拍攝的印度民眾大規模火葬尸體的圖片
周末兩天，印度疫情爆發的消息傳遍朋友圈。今天，印度疫情還在持續發酵：單日確診超35萬，再次刷新記錄，印度疫情已經徹底失控…
印度作為全球疫苗生產大國，曾一度承擔著全球60％的疫苗生產，另外，印度還是全球第三大原油進口國。全面失控的疫情和美國政府對新冠疫苗原材料的出口限制，令全球抗疫進程再次蒙上了陰影。
這波印度疫情再度升溫，或對經濟會有更加厲害的負面沖擊，也將會波及到全球的產業鏈。或將極大影響一些印度占比較高的行業，例如醫藥行業中的——原料藥。
原料藥指的是在用于藥品制造中的其中一種物質或物質的混合物，是藥品制劑中的一種有效成份，患者通常無法直接服用，主要由化學合成、植物提取或者生物技術所制備。
由于仿制藥實力強大，印度有著“世界藥廠”的稱號。據東方證券研報，除美國外，印度和中國是全球原料藥供應的兩個最大市場，二者合計約占全球產業鏈的21%，如果考慮非規范市場，二者的市場份額占比預計更高，由此可見，中國和印度，在全球原料藥產業鏈中的地位十分關鍵。
數據來源：中國報告網、東方證券研究所
藥品剛需性強，如果印度疫情導致印度原料藥供應緊張，可能會導致全球原料藥供應格局的重塑。去年印度疫情暴發之初，中信證券就曾指出，印度的新冠疫情再惡化，將加劇全球藥品供應短缺，部分原料藥品種高單價或將持續。全球原料藥供應嚴重依賴中國和印度，新冠肺炎在印度的持續流行可能會破壞的全球藥品供應鏈，加劇供應短缺情況。因此，部分原料藥品種，預計會在供需失衡狀態下維持相對高價，給相關國內原料藥企業帶來潛在的全年業績彈性。
印度疫情對原料藥格局影響有多大？
受印度疫情消息刺激，今天A股原料藥概念股全線大漲，共同藥業、美諾華、東亞藥業、奧銳特等個股均漲停。
印度是全球原料藥供應大國，由于藥品剛需性強，如果印度疫情導致印度原料藥供應緊張，可能對全球特色原料藥供應造成較大缺口，導致全球原料藥供應格局的重塑，而中國是最有能力承接原料藥產能的國家：
中國本身就處于印度原料藥產業鏈的上游，且產品結構與印度類似。根據FDA2018年的統計數據，美國(下游)原料藥中，約88%來自海外，其中31%來自于印度(中游)，14%來自于中國(上游) ，而印度出口的原料藥約70%來自于中國。由此可見，印度對中國原料藥的依賴程度很高。
從產品結構上看，我國的產品結構也與印度十分類似。根據RNCOS數據，印度原料藥品類主要為抗感染、心血管、中樞神經、呼吸領域,其中抗感染和心血管占比較高，二者合計約占印度原料藥總體的55%左右，我國在抗感染以及心腦血管領域已經有較強的積淀。
從行業發展上看，據東方證券研報，近年來全球原料藥行業維持穩定發展。
長期來看，全球老齡化趨勢明顯，尤其是歐美日等發達國家，這使得藥品需求大大增加，藥品市場規模的持續擴大直接帶動全球原料藥市場規模逐年上升。
短期來看，近幾年來大批全球重磅原研藥專利相繼到期，相關仿制藥相繼上市，這也進一步拉動相關原料藥的增長。
華創證券表示，近年來國內不斷趨嚴的環保政策，以及帶量采購的沖擊，使得眾多不能達到環保規范的中小原料藥及中間體企業開始逐步退出市場。虧損企業數量從2018年以來已出現較明顯增長。行業去產能和集中化的過程，實際上已經悄然開始。
國海證券表示，中國原料藥產業是中國醫藥新制造的核心方向之一，具有自身升級與承接全球產業鏈轉移的雙重成長性，看好2021年原料藥行業迎來戴維斯雙擊，給予行業推薦評級，建議關注原料藥新制造升級（CDMO）邏輯的相關標的如天宇股份、美諾華、普洛藥業、奧翔藥業、九洲藥業等。
